花旗：维持比亚迪股份(01211)“买入”评级 目标价升至500港元

发布时间：2025-05-07 11:49:31 来源：杜仲山楂猪肚汤网 作者：基金专题

智通财经APP获悉，花旗发布研究报告称，维持比亚迪股份(01211)“买入”评级，相信明年首季销量及盈利能见度将高于同业，将目标价从488港元升至500港元。

报告中称，公司第三季业绩表现强劲，电动车销量超乎预期，将2024至2026年新能源汽车销量预测从404万、516万及619万辆，上调至427万、575万及690万辆，并将净利润预测由370亿、526亿及692亿元人民币，上调至403亿、559亿及707亿元人民币。

花旗估计，第三季比亚迪每辆汽车净利润达到9,300元人民币，对比次季为8,500元人民币，整车平均毛利率提升至25.6%。该行又指，比亚迪第三季自由现金流与净利润转换率为171%，经营性自由现金流分别按季及按年增长996%及165%，超出预期，继续列比亚迪为行业龙头。

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