新债王：支持降息 50 基点，美联储已经「落后于曲线」

发布时间：2025-05-28 23:38:19 来源：杜仲山楂猪肚汤网 作者：宏观研究

撰文：黄雯雯，华尔街见闻

9 月利率决议即将「上桌」，市场呼声四起，交易员对首次降息 25 个基点还是 50 个基点的态度持续分化。

DoubleLine Capital 的创始人、新债王 Jeffrey Gundlach 也加入了此次有关降息规模的辩论，并押注美联储将在周三的议息会议以下调 50 个基点开启其降息周期。

市场猜测美联储准备迅速下调基准利率以防止经济停滞。该预期推动了债券市场的走势，美国两年期国债收益率已跌至 3.6% 以下，较美联储的目标利率低了约 1.75 个百分点。

截至目前，美国两年期国债收益率报 3.596%。

Gundlach 认为美联储应该缩小这一差距。他预计，美联储本次很可能将利率下调 50 个基点，到年底总共下调 125 个基点。

周二，他在加利福尼亚州举行的 Future Proof 会议上表示，美国经济已经陷入衰退，美联储已经维持了过长时间的紧缩政策：

「我认为他们会降息 50 个基点，美联储‘远远落后于曲线’，他们应该赶紧行动起来。」

而交易员则认为降息 50 个基点的可能性约为 55%。美国周二公布的数据显示，8 月零售销售意外上涨，而 8 月份的就业数据也显示出了疲软态势，招聘明显放缓，失业率升至近三年来最高的 4.3%。

Gundlach 表示，他给美联储的评分为「F 级」，并补充说「他们本应该更早降息...我看到了很多裁员公告，美国已经陷入了衰退。」

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