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CME 期货推出后 XRP 价格可能出现哪些变化

发布时间：2025-06-02 20:26:22 来源：杜仲山楂猪肚汤网作者：宏观研究

随着芝加哥商品交易所 (CME) 准备于 5 月 19 日（今日）推出 XRP 期货合约，XRP 正在进入新的篇章。

随着兴奋感的增强，长期交易员和杰出的 XRP 社区成员 Aj Allen讨论此次期货的推出将如何影响XRP的短期价格。他的分析基于历史模式和机构交易动态。

与现货交易不同，CME XRP期货将以现金结算，这意味着交易者并不拥有标的XRP。相反，他们通过合约入场点和出场点之间的价差获利，并以现金结算。这种设置允许交易者（尤其是机构）在不直接持有资产的情况下进行投机或对冲。

如果散户交易者预期XRP价格上涨，可以做多（买入）；如果预期XRP价格下跌，可以做空（卖出）。然而，艾伦表示，机构投资者通常会采用更复杂的策略。

艾伦指出了加密货币期货推出的两个显著先例。具体来说，比特币芝加哥商品交易所（CME）期货于2017年12月上线。艾伦指出，比特币在推出后不久就达到了19,783美元的历史高点，但在几天内就下跌了30%，至13,800美元。值得一提的是，这恰逢当时牛市周期的顶峰。

他还强调，以太坊 CBOE 期货于 2018 年 2 月推出。据艾伦称，期货推出后不久，ETH 从 1,400 美元跌至 1,100 美元。

这些例子表明，期货市场可能在推出后不久引发获利回吐和下行压力，因为交易者利用过度看涨情绪或建立空头头寸。

艾伦指出，专业交易员和量化驱动的系统经常进行基差交易，利用现货市场和期货市场之间的价格差距（“基差”）：

这种套利活动迫使现货和期货价格趋于一致，但也可能引发短期波动。

此外，对冲还能帮助 XRP 持有者降低价格波动的风险。如果市场转为看跌，现货持有者可以做空 XRP 期货来抵消潜在损失。

随着 XRP 期货即将上市，许多人已经预见到价格会上涨。然而，艾伦的分析表明，接下来可能会出现重大调整，类似于 BTC 和 ETH 期货推出后的情况。

本质上，如果历史重演，XRP 可能会经历由投机推动的反弹，随后随着空头和基差交易进入市场而出现回调。

然而，实际影响将在很大程度上取决于机构投资者如何参与该产品，以及这些期货的流动性和交易量。截至发稿时，XRP 交易价格为 2.35 美元，过去 24 小时内下跌 3%，仍比历史最高价低 40%。

XRP期货在芝商所推出，除了对价格产生直接影响外，该产品还可能增强XRP获得现货ETF批准的理由。彭博ETF分析师此前曾指出，期货或受CFTC监管的产品的存在，是迈向现货ETF批准的关键一步。

事实上，在美国证券交易委员会于 2024 年批准现货 ETF 之前，比特币和以太坊就已经拥有此类产品。

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