策略实测 05 ｜ OKX 与 AICoin 研究院：时间加权和冰山委托策略

发布时间：2025-06-11 03:19:44 来源：杜仲山楂猪肚汤网 作者：发现基金

OKX联合优质数据平台AICoin发起系列经典策略研究，旨在通过数据实测和策略特点等核心维度分析，帮助用户更好地了解和学习不同的策略，尽量避免盲目使用。

时间加权策略和冰山委托策略是两种常见的大单拆分的交易策略，特别适用于大宗交易和量化交易。

时间加权策略是一种大额订单拆分后分时吃单的策略。其目的是将大额订单均匀地分散到指定时间内，以尽量减少对市场价格的影响。其基本原理是通过将大订单分割成多个较小的订单，并在预设的时间间隔内按顺序执行，从而使得整个交易过程的平均价格接近市场的平均价格。这个策略能够有效避免一次性下单带来的市场冲击，降低滑点的风险，通常适用于用于那些希望避免市场波动对交易价格产生过大影响的交易者或机构交易者。

冰山委托策略是一种大额订单拆分、分批挂单的策略，其目的是隐藏实际交易量的交易策略，通过大额订单被分割成多个较小的可见订单，以防止其他市场参与者察觉到大额交易的意图，从而避免市场价格剧烈波动。其基本原理是将一个大的交易订单分解为若干小的子订单，只将其中一部分展示给市场。当一个子订单完全成交后，系统会自动生成下一个子订单，直到整个大订单完成交易。这使得市场只会看到“冰山一角”，而隐藏了订单的真实规模，通常适用于用于那些希望隐藏实力的机构交易者或者资金体量大的交易者。

总之，在实际交易中，两种不同的策略，可以根据不同的使用场景去选择，以更好地管理大额订单的执行。通过时间加权策略分散时间影响，并利用冰山策略隐藏交易量，交易者能够有效控制市场冲击和滑点风险，同时保护交易意图。这些策略在高频交易、机构交易和大额订单执行中广泛应用，尤其适合在流动性较差或波动性较高的市场环境中使用。

优劣对比

总的来说，时间加权策略在实际应用中具有多重优势。第一，市场影响较小。根据时间周期将大订单分成多个小订单逐步执行，减少了对市场价格的冲击。第二，价格平滑。通过分散交易时间，能够避免由于大交易订单导致的价格剧烈波动，从而获取更平均的成交价。第三，简单易懂。策略逻辑相对简单，易于理解，操作简单，OKX平台上可以一键使用。第四，可控性高。可以根据自身需求设置价格、时间间隔、数量等，提高执行的灵活性。

不过，其缺点也相对明显。比如，执行风险。由于是定时分批执行，如果市场发生剧烈波动，可能无法获得最佳价格等等。AICoin时间加权策略在运行时可以随机化时间间隔和交易数量，让策略更难被识别和狙击。

冰山委托策略在实际应用中同样具有多重优势。第一，隐藏真实意图。冰山委托策略将大订单分成多个小订单，逐步发布在市场中，有效隐藏了大订单的实际规模，减少了被市场发现和利用的风险。第二，逐步执行。逐步执行订单有助于减少大交易订单对市场价格的冲击，获取更优的成交价格。第三，灵活性。可以根据市场情况调整显示的订单数量和频率，适应性强。

当然，冰山委托策略也有缺点。比如，流动性风险。由于只暴露一部分订单，如果市场流动性突然下降，可能出现订单无法及时成交的情况等等。AICoin冰山委托策略在运行时可以随机化下单位置、下单间隔和交易数量，让策略更难被识别和狙击。

理论分析——两大策略在牛熊市场中表现

首先，关于时间加权策略在熊市和牛市中表现的理论分析。

1）牛市中的表现

在牛市中,时间加权策略通过分批委托，避免了大额买入对币价的冲击,从而降低了买入成本。这种策略能够在牛市中获得较好的超额收益。

2）熊市中的表现

在熊市中,时间加权策略的防守性较强。通过设置吃单限制价，可以避免在熊市中过高接盘，从而降低亏损风险。同时，熊市中的分批委托也能够更好地把握低点，提高获利机会。

总的来说，时间加权策略在动态环境下具有显著的优势，如果用户的主要目标是分散大订单的市场影响，并在较长时间内逐步执行，时间加权策略是一个不错的选择，但需要注意市场波动带来的风险。

其次，冰山策略在熊市和牛市中表现的理论分析。

1）牛市中的表现

在牛市中，市场普遍看涨，买方力量强，市场中交易活跃，流动性较高。冰山策略可以有效隐藏大买单的实际规模，避免市场推高价格，从而在上涨市场中，以相对较低的价格分批买入。但如果市场价格快速上涨，暴露的小订单可能无法全部执行，导致未能在较低价格买入，无法上车

2）熊市中的表现

在熊市中，市场普遍看跌，卖方力量强，市场交易较为冷清，流动性较低。冰山策略可以有效隐藏大卖单的实际规模，避免市场恐慌性抛售，从而在下跌市场中，以相对较高的价格分批卖出。但是由于流动性较低，冰山订单的小单部分可能难以快速成交，增加了挂单无法执行的风险，也有可能无法下车

总的来说，如果希望隐藏大订单的真实规模，避免市场反向操作，冰山委托策略则很合适，在高频交易中表现尤佳。

OKX两大策略入口

当前，OKX策略交易提供便捷、且多样化的策略品种目。

OKX冰山策略则采用了更加动态、更加灵活的挂单方式，不是单纯地依据价距或比例进行委托挂单。这种挂单方式可以更加大幅地减少滑点，也能够达成更好隐藏交易意图的目的。此外，OKX冰山策略提供多种挂单方式，包括更快成交、成交速度均衡、更优价格三种模式，用户可以根据偏好和需求自行选择。总的而言，OKX冰山策略具有大单拆分、隐藏交易、减少滑点、自定挂单偏好等众多核心优势。

OKX时间加权策略的特点是：大单拆分、定时下单、减少滑点。这种策略的好处是，会把大额交易，拆分成很多笔交易，分时进场吃单，避免单笔委托刺激市场；当价格符合设定条件时，可以通过吃单快速成交。而且这些订单，是以IOC的模式进场吃单，IOC（Immediate Or Cancel）就是立即成交并取消剩余，委托订单未被立即成交的部分将被立即取消，比如某次委托数量为2个，只成交了1.6个，则剩余的0.4个会被立即取消，尽可能的减少滑点。时间加权委托，不仅能用在现货上，还能用在永续合约、交割合约、杠杆交易上，使用范围非常广泛。

举个例子，OKX时间加权委托是如何运行的呢？

以买入为例，当市价在吃单限制价之上时暂停委托；当市价在吃单限制价之下时，策略恢复委托，根据当前的最新买一价和您设置的价格距离来计算委托价格，然后委托小单来吃单交易。价格持续在挂单限制价之下时，会定时挂单，直到成交数量等于委托总量。

时间加权委托买入示意图

以卖出为例，当市价在吃单限制价之下时暂停委托；当市价在吃单限制价之上时，策略恢复委托，根据当前的最新卖一价和您设置的价格距离来计算委托价格，然后委托小单来吃单交易。价格持续在挂单限制价之上时，会定时挂单，直到成交数量等于委托总量。

时间加权委托卖出示意图

如何访问OKX策略交易？用户可以通过OKX APP或者官方网站，进入「交易」板块的「策略交易」模式，然后点击策略广场或者创建策略都即可开启体验。除了自行创建策略，目前策略广场还提供“优质策略”和“策略带单员的优质策略”，用户可以复制策略或者进行策略跟单。

OKX策略交易具有操作简易、低手续费和安全保障等多重核心优势。在操作方面，OKX提供智能参数助力用户更科学的设置交易参数；并提供图文及视频教程，让用户快速上手并精通。在手续费方面，OKX对手续费率体系进行了全面升级，大幅降低用户交易手续费。在安全保障方面，OKX拥有全球顶级专家组成的安全团队，可以为您提供银行级的安全保护。

如何访问AICoin的策略？

如何访问AICoin策略交易？用户可以在AICoin首页，进入「行情」板块右侧的「交易」模式，然后点击「智能拆单」即可开启体验。除了智能拆单策略，「社区指标」还提供许多“优质指标”，用户可以搜索并添加为「我的指标」。

AICoin 提供智能参数助力用户更科学的设置交易参数，并提供图文及视频教程可快速上手。智能拆单具有下单灵活、下单间隔小到0.3秒、拆单数高度隐藏让对手无法监测等优势

免责声明

本文仅供参考，仅代表作者观点，不代表OKX立场。本文无意提供 (i) 交易建议或交易推荐； (ii) 购买、出售或持有数字资产的要约或招揽； (iii)财务、会计、法律或税务建议。我们不保证该等信息的准确性、完整性或有用性。持有的数字资产（包括稳定币和 NFTs）涉及高风险，可能会大幅波动。您应该根据您的财务状况仔细考虑交易或持有数字资产是否适合您。有关您的具体情况，请咨询您的法律/税务/交易专业人士。请您自行负责了解和遵守当地的有关适用法律和法规。

相关文章