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当比特币价格似乎即将下跌时,一些交易员看到了盈利的机会

发布时间：2025-06-21 05:47:34 来源：杜仲山楂猪肚汤网作者：宏观研究

币圈网报道：

当比特币价格似乎即将下跌时，一些交易员看到了盈利的机会——这就是所谓的卖空。卖空是一种风险游戏，尤其是像比特币这样疯狂的货币，但对于那些了解加密货币世界的人来说，这已经成为一种严肃的策略。它不仅像传统股票那样“高卖低买”；加密货币有自己的工具、风险和潜在回报。假如你在考虑做空比特币，你真的需要知道你在投资什么。

如果你想做空比特币，你有几种方法可以做到。每种方法都有不同的操作方法，并且有自己的赌注和奖励，这取决于你使用的交易网站。

1. 交易所保证金交易

许多人通过保证金交易做空比特币，这基本上意味着你从交易所借钱，使你的交易头寸大于你自己的资本通常允许的规模。

以下是在以下平台上的练习：币安, 海妖，或者 OKX：首先，你需要开立一个存款账户，并存入一些资金。然后，你借了比特币，并立即在市场上出售。整个过程是，当价格下跌时，购买相同数量的比特币，并返还你借来的资金。扣除利息和交易费用后的差额是你的利润。交易所将要求您提供抵押品，并根据抵押品的金额设定上限。

这里最大的吸引力是利用借来的钱——杠杆—可能比你自己的现金获得更多的利润。即使整体市场下滑，也会给你赚钱的机会。

但请注意，相同的杠杆率可能会对你造成沉重的打击，并给你带来巨大的损失。如果比特币价格在你做空比特币期间意外飙升，交易所可能会发出额外的保证金通知，要求你增加更多的抵押品。如果你不能提供它，他们将被迫关闭头寸，你可能会失去所有最初的投资。此外，别忘了，只要你持有头寸，你就需要为借来的比特币支付利息。

2. 比特币期货合约

另一种流行的方式是比特币期货合约，本质上是在未来某个时间点买卖比特币的价格。如果你“做空”期货合约，你只是在卖出一份合同，因为你相信比特币的价格在合同到期时会更低。

你可以在传统的、受监管的交易所购买比特币期货，比如芝加哥商品交易所（CME）或者你可以使用主要的加密货币衍生品平台，比如币安, 海妖，和比特通过出售期货合同，您承诺在合同到期时以预先约定的价格出售比特币。如果比特币的实际市场价格低于价格，你就会获利。许多加密货币平台也推出了“可持续期货”

期货有什么好处？你可以在没有实际持有或借入任何比特币的情况下预测价格下跌。如果你已经持有比特币，并希望保护你的投资免受潜在下跌的影响，期货也是一个非常方便的对冲工具。此外，与芝加哥商品交易所 (CME) 其他受监管的交易所交易，可为您提供额外的安全保障和适当的监管。

缺点是什么？杠杆因素又出现了——赢了就好，输了就惨。标准期货合约有特定的到期日，一定要时刻关注。你还需要理解初始保证金、维护保证金和清算的含义。对于可持续期货，资本利率有时对你不利，增加你的成本，有时可能会给你带来一些额外的回报。

3. 比特币期权合约

期权赋予你买入(看涨期权)或卖出(看跌期权)比特币的权利(而不是义务)，在规定的到期日或之前以你今天决定的价格(执行价格)。

假如你想用期权做空比特币，那么你可以采取以下主要做法：

买入看跌期权：这是一种直接押注价格下跌的方式。如果比特币跌破你的执行价格，跌幅超过你为期权本身支付的金额(期权费)，你的看跌期权就会开始盈利。
卖出看涨期权(也叫写看涨期权)：通过这种操作，如果比特币的价格低于你出售的看涨期权的执行价格，你就可以获利。如果期权到期时未达到价格，您可以保留出售期权收取的权利基金。出售“裸卖”看涨期权（即在没有实际持有比特币支持的情况下出售看涨期权）时要格外小心，因为如果比特币价格飙升，理论上你的潜在损失将是无限的。

您可以在以下交易所找到这些选项德里比特, OKX，和币安，他们是加密期权领域的大品牌。购买看跌期权的好处是，你的风险从一开始就很清楚——你最多只能失去你支付的期权费。期权还提供了许多不同的策略选择。

另一方面，随着到期日的临近，期权合约的价值将逐渐贬值（称为时间衰减或Theta）。了解期权的定价方法和“希腊字母”（如Delta）、Gamma、Theta、Vega等术语可能相当棘手。至于裸卖？这不是一件容易的事情，最好留给真正精通交易的交易员。

4.差价合约（CFD）

差价合约 (CFD) 它是一种衍生品，可以押注比特币的价格变化，而无需实际持有任何比特币。事实上，您和差价合同提供商已经达成协议。从您开立合同到关闭合同，双方将支付比特币价格的差额。

如果你想以这种方式卖空比特币，你需要建立一个“卖出”的差价合约头寸。如果比特币价格随后下跌，你可以关闭头寸，并根据差价获利。许多在线经纪人提供比特币差价合同，但你可能会发现它们并不适用于所有地方，尤其是如果你在美国。

CFD 优点是它们很容易做空，因为你不需要处理实际的加密货币，它们通常允许你使用杠杆。

但和往常一样，杠杆是一把双刃剑，可能会给你带来更大的损失。价格差异合同提供商的销售价格差异（价格差异）也可能更大，并将向您收取隔夜头寸费用。你必须承担交易对手的风险，也就是说，你使用的价格差异合同提供商可能会破产或出现其他问题。此外，不同地区对价格差异合同提供商的规则和监管可能会有很大差异。

5. 反向比特币 ETP/ETF

了解比特币价格下跌的另一种方式是通过交易所交易产品（ETP），包括交易所交易基金（ETF），它旨在给你带来与比特币性能相反的回报。

要做到这一点，你可以简单地购买这些反向ETF股票，比如ProShares 短期比特币策略 ETF (BITI)就在普通证券交易所。如果比特币价格下跌，这种反ETF的价值应该会上升。

其优点是，这些产品在受监管的证券交易所进行交易，因此您可以通过常规经纪账户购买。此外，它们还可以避免您管理加密资产或复杂衍生品的麻烦。

然而，反向ETF通常试图通过日常的基础。随着时间的推移，财务收入和损失将积累，其长期表现最终可能与比特币现货价格的简单完美倒数完全不同。您还必须支付管理费，即成本率。

6.预测市场

预测市场允许人们押注未来事件是否会发生，包括押注比特币的价格走势。虽然它与传统的卖空交易不完全相同，但你可以押注比特币的价格将在一定的日期内跌破特定的水平。

类似平台多元化市场 和 GnosisDAO（8月）这是你可以执行这个操作的例子。

它的优点是预测价格走势是一种非常直接的方式。

缺点是买卖双方(流动性)可能没有大型交易所多。此外，预测市场在世界某些地区的法律地位可能有些模糊。

7. 直接借卖(传统卖空)

这种方法与股市中的传统卖空操作非常相似。您直接从持有比特币的人（其他用户或交易所本身）借入比特币，在公共市场上出售，然后等待价格下跌。如果价格下跌，你将以更低的价格购买比特币，并将其返还给借款人。

要做到这一点，你需要找到一个交易所或平台，让用户可以互相借加密货币或自己的比特币。你几乎需要提供一些抵押品。

好的一面是，这是一种非常直接的卖空方式。

困难在于，可能很难找到一个愿意借给你比特币的人，而且利率很高，成本可能很高。当然，如果价格上涨而不是下跌，你仍然面临巨额损失的风险。

避免风险：做空比特币的主要风险

做空任何资产都有风险，但比特币的特殊性使这些风险更大。

无限的损失潜力：想想都吓人:虽然卖空比特币的最高回报率是100%(如果比特币价格跌至零)，但从技术角度来看，你的损失没有上限。理论上，比特币的价格没有上限。如果你卖空比特币，价格飙升，你必须以更高的价格买回才能平仓，这可能会造成毁灭性的损失。
极端波动：比特币以其剧烈而突然的价格波动而闻名。这种波动可能会很快将盈利的空头头寸转化为亏损的空头寸，或者如果价格波动很大，甚至可能导致额外的保证金。
空头挤压如果许多人卖空比特币和其他资产，价格开始上涨，卖空者可能会争相买回比特币以止损。这种买入热潮可能会进一步推高价格，形成“空头挤压”，迫使更多卖空者以越来越低的价格平仓。
贷款成本和费用：当你做空时，你通常需要支付比特币的利息（如果你进行保证金交易），或者如果你使用期货、期权或差价合同，你需要支付各种费用。这些成本会侵蚀你的利润，特别是当你长期持有空头头寸时。
监管不确定性：整个加密货币市场仍在探索规则和监管。当局突然发布的新法律或打击措施可能会扰乱交易策略，影响您是否可以使用某些平台，并最终动摇市场信心。
交易对手的风险：无论你使用交易所、经纪人或差价合同提供商，你都相信他们。交易对手的风险总是存在的——平台本身可能会受到黑客攻击、破产或处理你的资金不当。

空头比特币的动机

为什么交易员决定做空比特币？通常可以归因于以下核心原因：

猜测：这是最重要的一点。交易员做空比特币只是因为他们期望价格下跌，并希望从中获利。他们的判断可能来自于观察图表（技术分析）、感知市场负面情绪(市场情绪)，或看到一些潜在原因(基本面因素)表明市场即将低迷。
对冲如果投资者长期持有大量比特币，他们可能会做空一些比特币，以保护自己免受潜在短期价格下跌的影响。这有助于保持其加密货币持有量的总体价值。
套利：有时，比特币或比特币相关衍生品在不同交易所或市场之间的价格会有细微的差异。快速行动的交易员可能会尝试在一个平台上做空，同时在另一个平台上买入，从这些暂时的不平衡中锁定小额低风险利润。

结论

当你认为市场在下跌时，做空比特币确实可以赚钱，但不要欺骗自己——这是一个高风险的游戏。做空比特币的方式有很多，从保证金交易、期货到期权和交易所交易产品 (ETP)，每种方法都有自己独特的技能。在考虑做空比特币之前，你必须充分了解市场运作模式，了解你计划使用的具体交易工具，严格控制风险，并始终警惕比特币的剧烈波动。

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