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揭开2025加密新篇：Layer-2提速降费、RWA解锁机构资金、DePIN构建硬件网络

发布时间：2025-07-09 05:28:50 来源：杜仲山楂猪肚汤网作者：宏观研究

要点速览

– 第二层扩容大幅降本：Rollup 技术让手续费跌破 1 美元，吞吐量冲上 2, 000+ TPS，从根本上解决了 2025 年前以太坊的拥堵烦恼。

– 实物资产通证化，实现全民“凑份额”：链上代币化让房地产、债券、艺术品这类万亿级资产也能拆分成小份额，普通人都能轻松入场。

– DePIN 网络众包现实基础设施：从 Helium 热点到去中心化存储、边缘计算，社区硬件自然扩展，形成真正的去中心化服务。

– Web3 三合一，点燃大众应用：第二层、RWA 和 DePIN 齐发力，彻底扫清成本、流动性和基础设施障碍，为 2025 年下半年大规模普及铺平道路。

在 2025 年之前，用户一直被高额手续费和碎片化的应用折磨——这些正是 Layer-2 扩容在 2025 年要解决的痛点。那时候，以太坊的“油费大战”经常把单笔交易费用推到 20 – 50 美元，让大众望而却步。Layer-1 上的 DeFi 协议更是供不应求，一顿拥堵就瘫痪。与此同时，NFT 的热度也因缺乏持久价值而逐渐退潮，传统金融体系依旧与数字市场各自为营。Web3 下半场（2025 H2）的三大叙事，正好针对这些问题给出了解答：

– Layer-2 rollup 降本增速

– 实物资产通证化解锁机构资金

– DePIN 网络实现硬件的链上协调

为什么 Web3 需要升级？

想想看，现在的 Web3 还停留在哪里？手续费高、网络卡、应用各自为政，根本无法支撑真正大规模的场景。眼下有三股力量正在改变这一切：

– Layer-2 扩容：这里的 TVL（锁仓量）就是指用户在二层智能合约里存了多少美元价值的资产，比如 DeFi 协议、跨链桥等。

– 实物资产通证化（RWAs）：这个 TVL 指的是各个协议上，链上化后的贷款或真实资产抵押所对应的价值。

– 去中心化物理基础设施网络（DePIN）：DePIN 网络不像传统 DeFi 那样看 TVL，我们用 Filecoin（最大的 DePIN 代币）的市值，以及 Livepeer 和 Arweave 的质押或锁仓数据，来大致勾勒它们链上的“锁定”经济体量。

把这三者合在一起，就是 Web3 的“三合一”方案，为 2025 年下半年真正实现低费率、跨链互通的大规模区块链体验打下了基础。

Layer-2 扩容解决了什么？

Layer-2 扩容：数据一览

什么是 Layer-2 Rollup？为什么“Layer-2 扩容 2025 ”如此重要？

Layer-2 扩容主要有两大流派：乐观 Rollup（Optimistic Rollups）和零知识 Rollup（ZK Rollups），它们都在“链下”处理交易，只把必要的数据提交到以太坊主网，从而大幅减轻主网负担。

– 乐观 Rollup（Optimistic Rollups）

比如 Arbitrum（ARB）、Optimism（OP），默认认为批量交易都是有效的，只把最小必要的数据发到以太坊，遇到恶意行为再用欺诈证明（fraud proof）来挑战。这一设计既保留了安全性，又让链上油费大幅下降。

– 零知识 Rollup（ZK Rollups）

以 zkSync Era（ZK）、StarkNet、Polygon zkEVM（POL）为代表，它们会把成百上千笔交易“打包”成一份密码学证明（proof），提交给以太坊主网即可验证正确性。这样不仅提高了扩容，还兼顾了隐私保护。

2024 年底，EIP-4844 （Proto-Danksharding）引入了“blob”交易类型，让 Layer-2 网络贴数据到链上的成本更低。这项创新直接催生了使用量的激增——到 2025 年中，所有 Layer-2 Rollup 的日均交易量已超过 1, 200 万笔，相比之下，以太坊 Layer-1 只有大约 100 万笔。平均油费也从每笔 30+ 美元暴跌到不足 1 美元，成为下半年 Web3 大规模应用的“关键拐点”。

Image Credit: COIN 98

关注的 L2 核心指标

– 日均 1, 200 万+ 笔交易 vs. Layer-1 约 100 万笔，Rollup 已成主流；

– 过去 18 个月融资总额达 $ 2.2 亿——其中 Arbitrum 完成了 $ 1.2 亿 B 轮，Optimism 拿下 $ 1 亿战略轮，彰显了资本对链上扩容的信心；

– 主要 L2 网络上的 DeFi TVL 超过 $ 100 亿，真金白银从以太坊主网迁移而来。

Image Credit: Defillama

Layer-2 解决了什么痛点？

– 高额手续费：将交易批量处理后，平均成本从几十美元降到不到 1 美元，微支付、链上游戏都跑得动了；

– 可扩展性：Rollup 联合吞吐量突破 2, 000 TPS，相比以太坊主网 ~ 15 TPS，应用场景不再受限；

– 互操作性：像 Optimism Superchain 的共享排序器（sequencer）和跨 Rollup 桥标准化协议，让资产和数据在不同 L2 之间无缝流转，告别碎片化。

当然，桥的安全性和排序器中心化依旧是两大挑战：跨链桥容易被黑，部分 Rollup 还得靠单一排序器来出块。正在兴起的去中心化排序器委员会、看门狗服务（watch-tower）和统一扩容标准，将决定 Layer-2 能否真正成为 2025 年下半年 Web3 的“主干道”。

为什么现在要关注 RWAs？

什么是 Web3 实物资产通证化？

一句话概括，就是把真实世界里的有形资产——比如商用地产、应收账款、艺术品，甚至稀有收藏品——都“打包”成区块链上的数字通证。每个通证都代表了底层资产的一小份所有权，让普通投资者也能买卖这类过去只面向机构或高净值人士的高价值资产。通过链上碎片化所有权，通证化让原本流动性很差的市场变得人人可参与，只要有网络就行。

Image Credit: Medium

关注的 RWA 核心指标

– >100 亿美元：截至 2025 年中，二层网络上的 RWA 发行量已突破 100 亿美元，说明各平台正在大规模落地通证化方案。

– 20+ 家机构试点：从富兰克林邓普顿在 Optimism Rollup 上发行的货币市场基金，到法国兴业银行在 Polygon zkEVM 上做的实验性债券，各大传统金融机构纷纷上链试水。

– 1, 500 亿美元：据最新估算，仅房地产通证化的可触达市场就有 1.5 万亿美元，企业和租赁物业是最大亮点。

这些数字说明了一个重要趋势：资产管理人和传统金融机构正从概念验证走向实盘发行，Web3 实物资产通证化正从“小众实验”走向“生产级部署”。

通证化解决了哪些痛点？

– 降低门槛：投资门槛从几百万美元降到几百美元，大幅打开了高价值资产市场的大门。例如一栋价值 1, 000 万美元的写字楼，可以被分成 10 万个通证，每份只需 100 美元就能入场。

– 提升效率：链上合约里嵌入了 KYC/AML 合规检查和可编程转让限制，将原本要跑几天甚至几周的合规流程自动化；股息分配、投票权兑现也都靠智能合约，一键完成，告别人工对账。

– 增强透明度：区块链的不可篡改账本记录了每一次通证转移和归属变更，降低对手风险，审计时也能实时查验，所有细节一目了然。

基础设施与监管助力

– 合规平台：像 Tokeny、Securitize、Fnality 这些厂商已经搭起了 institutional-grade 的合规通道，集成身份验证、通证铸造和托管服务，一站式支持机构发行。

– 结算稳定币：PayFi 系列稳定币（如 USDP、USDY）正成为跨链现金流的低成本、高效率结算通道。

– 监管明朗加速落地： 2025 年第一季度，新加坡金管局发布了《数字资产通证化指南》，欧盟 MiCA 正式生效，明确了通证化证券的定义和投资者保护，释放了被束缚的资本，为各大银行和资产管理公司拨出预算投向链上发行。

随着 Web3 下半场（2025 H 2）预测逐步成真，实物资产通证化将成为 TradFi 与 DeFi 之间的关键桥梁，把万亿级资产带到链上，开启人人可及、高透明、高效率的新金融时代。

什么是 DePIN 网络？

DePIN 用例和“基础设施版 Uber”概念

去中心化物理基础设施网络（DePIN）利用区块链协调和代币激励，把现实世界的硬件和服务以众包方式接入，就像 Uber 召车那样。项目通过奖励个人部署和运营设备，构建了开放、无需许可的基础设施，靠社区参与而不是集中投入来扩张。

Image Credit: Onchain.org

DePIN 典型用例

– 去中心化无线（DeWi）：像 Helium（HNT）这样的网络，鼓励用户安装 LoRaWAN 或 5 G 热点。每个热点根据传输的数据量和网络需求，获得相应的 HNT 奖励。

– 分布式存储：Filecoin（FIL）和 Arweave（AR）等协议，让节点运营商租出磁盘空间用于链上数据持久化。存储提供者质押代币，稳定存储加密文件，就能获得 FIL 或 AR 奖励，为 AWS、Google Cloud 提供了去中心化替代方案。

– 边缘计算：Render Network（RNDR）、Akash Network（AKT）等服务，将用户闲置的 GPU、CPU 算力连接给需要渲染、机器学习或科学计算的客户。贡献算力即可按使用量获得代币报酬。

– 地图与传感器：Hivemapper 通过众包行车记录仪收集街景图像，上传后可获得 HONEY 代币，支持一个持续更新、可媲美商业地图服务的全球地图项目。

这种模式让家用路由器、空闲服务器架、闲置车辆等未被充分利用的资源，变成生产力节点，所有节点都在链上协调，由持币者 DAO 管理。

DePIN 核心数据关注点

– Helium（HNT）全球活跃热点超 35 万个，每天传送数百万条物联网消息；

– 2024 年，机构风投向 DePIN 创企投入约 1.5 亿美元，领投方包括 a16z 和 Multicoin Capital；

– 截至 2025 年第二季度，Filecoin（FIL）的承诺存储容量超过 250 PB，去中心化存储快速增长。

这些数据既体现了社区参与的规模，也反映了投资人对去中心化无线网络及其他 DePIN 用例的信心。

Image Credit: DePIN.Ninja

DePIN 解决了哪些问题？

– 资本效率：利用现有设备——Wi-Fi 路由器、GPU、存储硬盘——避免高昂的基础设施投入，把闲置资源变成生产力；

– 可扩展性：随着参与者增多，网络自然扩张覆盖和容量，不再受制于集中预算或瓶颈；

– 社区所有权：代币治理机制让参与者共同决策协议升级、费用结构和资源分配，确保真正的去中心化控制。

DePIN 的挑战与前景

尽管前景广阔，DePIN 仍面临不少难题：

– 监管复杂性：无线网络项目需申请电信频谱许可，数据密集型网络还要遵守 GDPR 等隐私法规；

– 供需不匹配：早期激励计划可能超出实际需求，导致不少热点因缺乏 IoT 设备或客户而闲置；

– 代币经济可持续性：设计能够从高额启动激励平滑过渡到基于使用量的长期奖励模型，防止通胀崩盘。

要走得更远，DePIN 项目需要与企业合作（如 IoT 硬件厂商、电信运营商），并打磨代币经济模型。不过，Web3 下半场（2025 H 2）的预测显示，DePIN 网络作为社区拥有的基础设施，既高效又具韧性，将为真正的去中心化物联网、存储和算力生态打下坚实基础。

最后

到 2025 年底，第二层扩容、Web3 实物资产通证化和 DePIN 用例将联手消除 Web3 在成本、流动性和基础设施方面的瓶颈。这个 2025 年下半场的 Web3 预测，预示着一个低手续费、跨链互通、社区共建的区块链新时代即将开启。准备好深入参与了吗？来 Twitter/X 上跟大家聊聊你的看法吧！

常见问题解答

Q1：什么是 2025 年的第二层扩容？

指的是乐观 Rollup 和 ZK Rollup 这两类解决方案，它们在链下批量处理交易，从而降低手续费并提升以太坊（ETH）的吞吐量。

Q2：什么是 Web3 实物资产通证化？

就是把现实里的资产（比如房产、发票）转成可在链上交易的碎片化代币，提升流动性和透明度。

Q3：DePIN 都有哪些用例？

包括去中心化无线网络（如 HNT）、分布式存储（如 FIL）、边缘算力（如 RNDR）和地图众包（如 Hivemapper），都是通过代币激励来众包硬件资源。

Q4：这些叙事如何契合 2025 年下半场的 Web3 预测？

它们正好解决了 2025 年之前的痛点——高油费、流动性孤岛和高成本基础设施——为区块链主流化扫清道路。

Q 5 ：我该如何参与其中？

可以从 L2 测试网开始构建，试点合规平台上的 RWA 发行，或者部署一个 DePIN 节点，许多项目都提供补助和开发者工具。

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